待产孕妇跳楼身亡

每经记者 许立波 每经编辑 魏官红2022年上半年，国内生物医药行业投融资趋势整体放缓。    ■ 刘珈宁          　　    九门口长城吸引无数游客前来领略其非凡魅力。                李健鹏 摄          　　          　　近年来，绥中县县委、县政府依托区位优势、交通优势、资源禀赋，紧盯文旅产业促进乡村振兴目标，以发展长城文旅资源为“主阵地”，扎实推进乡村振兴等重点工作，创新“文旅+乡村振兴”发展机制，全面推动文旅产业促进乡村振兴发展。               深耕农文旅市场 掀起长城旅游热          　　6月3日午后，正在农家院忙着收拾房间的曹艳荣告诉记者：“我就是出生在这长城脚下西沟村的村民，这里曾因地势偏僻、贫穷、生活不便等原因而人烟稀少，以前，村里人要去很远的地方打工赚钱，现在我们吃上了‘旅游饭’，坐在家里就能有不错的收入。

B | ”          　　坐落于绥中县永安堡乡的西沟长城是目前为止保存最为完好，且未经过任何人工维护的一段明长城，被誉为最美野长城，每年都会吸引大批游客、摄影爱好者和探险爱好者前来。他们为了拍到长城的四季美景，需要在西沟村逗留几个月甚至一年半载，他们的需求催生了西沟村农家院的发展，如今，仅西沟村农家院就达到14家，从业人员近百人。据医药魔方InvestGO数据库统计，上半年一级市场投融资事件数同比降低46.7%，环比降低45.9%；IPO事件数同比降低45.5%，环比降低55.2%；二级市场再融资事件数，同比减少57.8%，环比减少29.6%。         　　“大家以前多以养羊为生，现在政府大力开发建设长城景区，一个个‘羊倌’摇身一变成了保安、保洁、导游……土鸡蛋、榛子、核桃、黏豆包等土特产品销售一空，遇上旅游旺季，农家院要提前预定，不少农家院还要雇人帮忙。在这一背景下，不少创新药企业艰难求生，“活下去”成为了口头禅。”长城景区导游李红霞说。                借创建景区东风 百姓生活富起来          　　在绥中县境内的九门口长城，有一段修在九江河上，形成“城在水上走、水在城中流”的奇绝景观。华安证券方面从A股中抽取了42家创新药公司的中报数据作为样本进行评析。         　　九门口长城坐落于绥中县李家堡乡新台子村境内，景区于2009年被评为国家4A级旅游景区，年可接待游客68万人次。今年，绥中县县委、县政府大力发展文旅产业，对九门口景区启动了创建国家5A级景区工作，景区的面积也将由原来的3.1平方公里扩建至12平方公里，意味着景区辐射效应更广，受益老百姓更多。结果显示，2022上半年，国内创新药板块营业总收入为1005.7亿元，同比微增2.36%，总研发费用则同比增长13.79%。

C | 《每日经济新闻》记者注意到，如果将创新药公司分为成熟药企和刚开始盈利或未盈利的Biotech两部分，在Biotech板块中，今年上半年营业收入最高的是百济神州（42.1亿元），收入增速最高的则是荣昌生物（1033%），收入中位数为2.29亿元，收入增速中位数为0。

D |          　　今年1月，国家长城公园（绥中段）建设完成，长城博物馆就建在李家堡乡新堡子村，锥子山游客服务中心建在永安堡乡西沟村。

E | 今年3月，位于娄家沟村和西沟村的锥子山长城景区开工建设，预计7月建设完成。研发投入最高的Biotech同样是百济神州（50.16亿元），研发增速最高为125%，研发增速中位数为21%。成熟创新药企增长则相对稳定，今年上半年，复星医药总营收最高（213.4亿元），收入增速最高的为特宝生物（52.3%），营业收入中位数为50.84亿元，营收增速中位数为5.9%。

F | 新堡子村还被评为国家级古村落，新堡子村、娄家村、西沟村被评为省级乡村旅游示范村。         　　随着景区的开放，文旅项目的落地，给当地村民开创了一条文旅产业致富之路。九门口水上长城景区为当地村民免费提供农副产品售卖摊位，游客在购买水果、干菜时通过添加微信的方式可进行多次回购。在新堡子村、娄家沟村、西沟村的农家院里，每人吃住一天的费用不到200元，农村的大火炕、农家饭菜很受游客的欢迎。         　　辽宁省文旅厅厅长刘伟才来绥中调研时，面对古香古色的新堡子村民房时提出，要充分挖掘古村落的历史文化价值，借助九门口创5A的东风，不断提升古村落的吸引力，实现价值提升。九门口在创5A时要坚持保护与开发并重，结合当地独特的历史文化资源，探索多元产业发展，走出了一条以文促旅、以旅助产、以产惠农的乡村振兴新路。                文旅融合促振兴 亮出绥中新名片          　　为利用好长城这一重要的文旅资源，促进文旅产业与乡村振兴深度融合，绥中县不断完善长城文化产业链布局，通过阐释与展示，提升公众对文化遗产历史、文化价值的认知，增进公众对文化遗产的理解、欣赏，不断吸引诸多长城爱好者参与其中，合力讲好“长城故事”，形成浓厚的长城文化氛围，加速将长城打造成为当地的“文化名片”。

G | 绕不开的PD-1 已有公司率先突围在国内创新药行业，PD-1/PD-L1是一个绕不开的话题。根据IQVIA近期发布的报告，全球研究PD-1/PD-L1抑制剂的临床试验已突破5600项。过去5年，PD-1/PD-L1检查点抑制剂是最具活力的细分市场之一，其表现明显优于全球抗肿瘤药市场，5年复合增长率为45%，是抗肿瘤药整体增长率的3倍，按厂商出厂价计算，2021年全球市场规模达360亿美元（约人民币2500亿元）。         　　“绥中吸引人的地方不仅有长城文化，还有丰富的旅游资源、英雄故事和史诗传奇。

H | ”据绥中县县委书记刘晓军介绍，自2009年开始，绥中县借助厚重历史、丰富人文、物阜民丰的优势，建成东戴河滨海旅游度假区、碣石遗址文化旅游区、绥中长城博物馆等旅游景区，目前，全县A级景区6个、星级酒店5家。

I | 预计今年全县旅游人数将接近2000万人次，旅游收入达100亿元，突破历史新高。         　　“品牌的发展离不开浓厚的历史文化。随着PD-1/PD-L1市场的成熟，未来增长预计将放缓至15%（5年复合增长率）。

J | IQVIA预测，到2025年，这一领域的全球销售额将达到580亿美元（约合4000亿元人民币）。在国内市场，目前已有十四款PD-1/PD-L1单抗获批，分别涉及恒瑞医药、百济神州、君实生物、信达生物、康方生物、誉衡药业、复宏汉霖、康宁杰瑞、基石药业、乐普生物等上市企业。”九门口酒业公司总经理马延明介绍称，公司最初选定在绥中发展白酒产业，正是看中了绥中县深厚的文化底蕴，“打造‘工业+文旅’模式，既满足了人们对公共文化多样化的需求，也是城市更新和文脉传承的一种新途径。”          　　在文化加持之下，绥中县不断火“出圈”。以PD-1四小龙（恒瑞医药、百济神州、君实生物、信达生物）为例，Wind数据显示，2022年上半年，四家企业合计实现营业收入176.24亿元，较去年同期222.45亿元的合计营收减少20.77%；合计实现归母净利润-64.07亿元，相比去年同期净亏损有所扩大；四家企业的研发支出则合计达到94.37亿元。

K | 国际巨星成龙在九门口城楼上挥毫泼墨，乒乓球世界冠军邓亚萍、央视主持人撒贝宁不远万里来绥中品尝水豆腐。具体来看，恒瑞医药上半年营收为102.28亿元，同比下降23.08%；归母净利润为21.19亿元，同比下滑20.55%。在不久前的“五一”小长假，全县旅游人数达到100万余人次，日均接待20万余人次。         　　“文化是旅游的灵魂，旅游是文化的载体”县长韩景生表示，绥中县将进一步系统性挖掘长城历史文化之“魂”，进行多元化文旅开发，抓住“流量密码”，让绥中文旅火出圈。         　　如今，以旅游驱动、产业带动，绥中县不仅让优秀长城文化“活”了起来，也成为驱动乡村振兴的又一助力。面对罕见的营收利润双降，公司在半年报中解释称，其业绩下滑主要受集采、医保谈判和部分地区疫情反复等多重因素影响。传统仿制药受到冲击，创新药放量不及预期，或是恒瑞医药交出“史上最差”半年报成绩单的主要原因。

L | 实际上，市场对于恒瑞医药的业绩增长失速也早有预期。财报显示，从2021年第二季度到2022年第二季度，恒瑞医药已面临业绩承压的挑战，上述期间，恒瑞医药的单季度归母净利润同比下滑幅度分别为13.03%、3.57%、84.39%、17.35%以及24.65%。恒瑞医药的营收则是从2021年第三季度开始出现同比下滑，公司营收单季度同比下滑幅度分别为14.84%、31.42%、20.93%及25.42%。在PD-1产品上已有5项适应症被纳入国家医保目录的百济神州则是四家企业中业绩相对亮眼的一个。今年上半年，百济神州的两款自研产品PD-1抗体药物百泽安（替雷利珠单抗注射液）和BTK抑制剂百悦泽（泽布替尼胶囊）的吸金能力较上年同期显著提升，共实现产品收入36.76亿元，较上年同期上升132.2%。

M | 其中，替雷利珠单抗在中国市场的销售额为12.51亿元，相比较于上年同期的8亿元增长近56.37%。医保报销范围扩大带来的新增患者需求持续推动替雷利珠单抗在已获批适应症的市场渗透率和市场份额的扩大。另外，根据8月26日信达生物发布的2022财年中报数据，公司报告期内营业收入同比增长15.34%。而在PD-1产品信迪利单抗的销售业绩上，根据礼来方面的披露，2022年上半年信迪利单抗在中国市场的收入合计为1.59亿美元，较上年同期的2.15亿美元下降近三成，信迪利单抗已在与替雷利珠单抗的交锋中稍逊一筹。信达生物在半年报中称，尽管信迪利单抗因纳入最新国家医保目录价格降幅明显，但产品销量快速增长且新产品的收入贡献日益增加仍然驱动产品收入的整体增长。然而，由于中国部分地区新冠疫情反复等情况，对产品收入的增长率有所影响。

N | 作为国产首款获批的PD-1，君实生物的特瑞普利单抗却在与其余三家PD-1的竞争中被拉开了显著差距。2021年年报显示，PD-1特瑞普利单抗去年营业收入共计4.12亿元，同比下降58.96%，较2020年的10.03亿元减少了近6亿元，这也是特瑞普利单抗自2018年底获批以来年销售额最低的一年。横向对比看，在国产PD-1“四小龙”中，君实生物特瑞普利单抗的销售收入也处于垫底位置。8月30日，君实生物披露了2022年上半年业绩报告，报告期内实现收入9.46亿元，同比下降55.26%，这是因为去年新冠中和抗体埃特司韦单抗与礼来制药合作，产生大额技术许可收入及特许权收入，而今年没有相关的一次性收益。

o | 君实生物归母净利润由盈转亏，从去年同期的盈利934.7万元转为大幅亏损9.12亿元。此外，其PD-1抗体特瑞普利单抗上半年销售收入为2.98亿元，其中2022年第一季度较2021年第四季度环比提升212%，即使受到4月、5月部分地区疫情影响，其第二季度销售较第一季度环比提升70%。从销售数据上可以看到，自去年11月公司任命李聪为公司联席首席执行官，全面负责商业化领域相关工作以来，特瑞普利单抗在国内市场的销售活动逐步走出低谷。

p | 不过，考虑到目前与其余三家PD-1产品在销量上的差距，特瑞普利单抗未来能否实现销售放量依然有待市场检验。

q | 另外获批的四款国产PD-1中，来自康方生物的派安普利单抗，今年上半年销售业绩近2.97亿元，与君实生物已相差无几；复宏汉霖的斯鲁利单抗在上市三个月中就卖了7690万元，誉衡药业的赛帕利单抗暂未披露相关数据，乐普生物的普特利单抗由于今年7月才获得批准，上半年并未产生销售收入。

r | 创新药进入下半场 企业如何度过寒冬?面对业绩困境，恒瑞医药也不得不断臂求生。

s | 公司销售费用也在下降，今年上半年公司销售费用为32.67亿元，同比下降近三成。尽管处于由“仿”入“创”的阵痛期，恒瑞医药仍坚定加大研发投入。报告期内，公司累计研发投入达到29.09亿元，同比增加12.74%，研发投入占销售收入的比重同比提升至28.44%，其中费用化研发投入21.84亿元，研发费用占销售收入比重同比提升至21.36%。在研发上投入最多的还要属百济神州，其上半年的研发费用高达50.16亿元，同比增加20.82%，在国内创新药企业中一骑绝尘。

t | 百济神州表示，之所以研发费用高，是因为在全球范围内，公司正在为超过40种药物和候选药物执行近80项正在进行或已计划的临床试验。也正是由于真金白银砸出来的研发能力，今年上半年，替雷利珠单抗在国内新增获批3项适应症，由此共计9项适应症取得批准，成为国内市场上获批治疗适应症最多的抗PD-1单抗。

u | 对于PD-1市场的竞争，不少业内观点认为“得适应症者得天下”，替雷利珠单抗未来销量有望进一步放量。信达生物中报显示，公司上半年研发开支达11.74亿元，同比增加20.54%，公司称，“稳定上升的研发开支，主要用于公司全球在研管线中处于开发后期阶段的产品及优先开发产品的临床试验，以进一步扩大公司现有产品系列的适应症，以及开发公司在研新药，包括临床前的项目开发。”管线进展方面，报告期内信达生物已建立起34条管线。值得一提的是，上半年公司有7个产品获得批准上市，3个品种在NMPA审评中，4个品种进入III期或关键性临床研究，另有20个产品已进入临床研究。君实生物同样在持续扩大研发规模，其上半年研发投入共计10.62亿元，同比增长12.14%。截至6月末，君实生物处于商业化阶段的在研产品3项，近30项在研产品处于临床试验阶段，超过20项在研产品处在临床前开发阶段。

v | 但与此同时，君实生物目前较弱的造血能力也使其更为依赖外部融资，今年3月，君实生物发布定增募资预案，由于融资数额逼近40亿元，该募资计划一经发布便引发市场关注。在定增募资预案发布半年后，君实生物于9月2日发布定增方案的申报稿。申报稿显示，君实生物此次发行股票数量不超7000万股，募集资金总额（含发行费用）不超39.69亿元。其中，36.71亿元拟用于创新药研发项目，2.98亿元拟用于上海君实生物科技总部及研发基地项目。对此，有投资人质疑，在“创新药寒冬”背景下，其他创新药公司都在收缩管线、控费增效，君实生物这笔涉及近40亿元的定增计划被认为是“逆势”启动。不过，君实生物董秘陈英格此前在接受记者采访时表示，“逆势”不一定是一个贬义词，相反对于Biotech公司而言，顺势扩张反而往往会导致泡沫堆积、增加风险。“但如果别人都在因为一些迫不得已的原因而收缩，我们的手上这时候如果能再多一些‘子弹’，让公司在竞争中获得优势并且拉开差距，对于企业的中长期发展会有非常大的助力。

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Published on:09:50:34